2025年05月08日 19:50:26
近期，随着印巴冲突升级，A股军工板块迎来一波行情，多只军工个股连续涨停。周内三个交易日，国防军工板块大涨8.35%，位居各行业首位。
就驱动逻辑来看，短期主要在演绎军贸逻辑。据瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）数据，2019-2023年，我国对巴基斯坦军贸出口占我国全球军贸总额的60%，涵盖战斗机、无人机、导弹、舰船等高附加值装备，如JF-17战斗机、翼龙-2无人机、LY-80防空系统等。
在市场看来，此次冲突或加速巴基斯坦的军备采购需求，直接利好中航成飞（歼-10CE战斗机生产商）、航天彩虹、国睿科技等对巴出口占比较高的企业。
此外，中国军贸出口全球市场份额目前为5.8%，较美俄等传统军贸大国仍有较大提升空间。近年来，国资委多次强调支持军工央企“做强做优做大”，中航工业、航天科工等集团已将拓展军贸列为核心战略，通过技术升级和产能释放增强国际竞争力。此次印巴冲突的催化，客观上也有望为中国军工产品打开更大的空间。
除了短期军贸逻辑，军工板块还有周期反转逻辑，有低空经济、商业航天、深海科技等主题的催化，中长期趋势本就震荡向上。
短期催化和中长期逻辑的共振，有望提高军工板块本轮行情的持续性，不妨边走边看。
回到今天市场，A股延续震荡攀升态势，主要指数多数收涨，沪指实现三连涨，创业板指盘中一度涨超2%。
截至收盘，沪指上涨0.28%报3352点，深证成指涨0.93%，创业板指涨1.65%，北证50涨0.98%，科创50小幅回落0.36%。全市场成交额1.32万亿元，较前一交易日缩量约1833亿元，超3800只个股上涨，市场交投保持活跃但略有降温。
行业板块呈现结构性分化，军工板块延续强势，多只个股触及涨停，航天装备、卫星导航等细分领域表现突出。AI硬件产业链持续活跃，铜缆高速连接、光模块等方向受政策预期及技术升级推动，相关标的涨幅居前。
光伏概念股再度走强，设备制造及材料环节领涨，显示新能源赛道景气度回升。脑机接口等前沿科技领域盘中冲高，市场对新兴产业关注度升温。
另一方面，PEEK材料板块大幅调整，部分高位股回落明显，贵金属及黄金概念冲高后走弱，港口航运、化肥等周期板块表现疲软。
行业层面，通信（2.6%）、国防军工（2.57%）、电力设备、银行、机械设备、传媒均涨超1%；美容护理（-0.96%）、有色金属（-0.43%）、钢铁、石油石化、交通运输等跌幅靠前。
周内来看，国防军工（8.35%）、通信（6.37%）、电力设备、机械设备均涨超4.7%；美容护理（0.3%）、医药生物（1.25%）、石油石化、农林牧渔等涨幅靠后。
5月8日港股市场延续震荡上行态势，恒生指数收盘涨0.37%报22775.92点，连续第六个交易日收涨；恒生科技指数涨0.56%，国企指数涨0.7%。全市场成交额1859亿港元，南向资金净卖出23.85亿港元。
行业层面呈现结构性分化，资讯科技、非必需性消费及医疗保健板块领涨，涨幅分别为1.08%、0.54%和0.52%。科技龙头个股多数收红，支撑板块整体表现。
军工股延续强势，受印巴冲突升级催化，市场对军工产业链避险属性及估值重估预期升温，航空装备等细分领域表现突出。
加密货币概念股同步走强，比特币价格突破99000美元关口提振相关标的。汽车股延续活跃态势，市场对智能驾驶技术趋势及行业竞争格局的关注推动板块热度。
另一方面，原材料、地产建筑及工业板块承压，跌幅分别为1.15%、0.53%和0.26%；黄金股受国际金价波动影响午后回落，半导体、教育及港口航运板块亦表现低迷。
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